Шаг 12.1. Анализируем чувстви­тельность проекта к рискам (только для версий maxi и midi)

• Как при создании бизнес-плана в Онлайн конструкторе E-planificator заполнять текстовые формы?
• Как вводить в Конструктор текстовую информацию?

• Как оценить влияние рисков на основные показатели проекта при создании финансовой модели и бизнес-плана в Онлайн конструкторе E-planificator?
• Как смоделировать с помощью Конструктора валютные, инфляционные, кредитные и налоговые риски?
• Как провести сценарный и пофакторный анализ чувствительности проекта к переоценке спроса, вынужденному снижению цен, недооценке затрат и задержкам поступления платежей?
• Как вывести диаграммы денежных потоков до и после ввода в Онлайн конструктор бизнес-планов E-planificator отягощающих проект показателей?

Моделирование, оценка и снижение рисков бизнес-проекта с помощью Конструктора

Анализ рисков логично будет провести, вооружившись информацией, полученной из финансового плана.

Ниже перечислены основные возможности для анализа и оценки рисков при бизнес-планировании, которые предоставляет вам данный раздел Конструктора.

Снижение риска нехватки ликвидности (риска недофинан­сирования)

Вы уже должны были поработать над этим ключевым риском, когда выбирали налоговый режим, а также когда рассчитывали размер минимально необходимого уставного капитала. Здесь вы можете изучить диаграммаи денежных потоков (особенно для года №1) и попробовать ещё раз откорректировать эти потоки в наиболее "опасных" точках.

Моделирование рыночных и коммерческих рисков

На шаге 12.1.7 "Рыночные и коммерческие риски: сценарный анализ чувствительности проекта к переоценке спроса, вынужденному снижению цен, недооценке затрат и задержкам поступления платежей" вы можете задавать изменение параметров для оценки чувствительности проекта к соответствующим рискам. Собственно чувствительность – это количество процентов, на которое изменяется интересующий вас показатель (например, NPV) при изменении анализируемого фактора (например, выручки) на 1 процент.

Рынок может не принять произведённые вашей компанией объёмы продукции (т.е., вы переоценили спрос на неё), в этом случае реализуется рыночный риск недополучения выручки.

Из-за недооценки конкурентов (или появления новых конкурентов) у вас может возникнуть необходимость в снижении цен: так реализуется ещё один рыночный риск (можно назвать его и конкурентным риском).

Из-за недооценки затрат или из-за несвоевременного поступления платежей вам может не хватить оборотных средств для продолжения деятельности компании: так реализуется коммерческий риск (или всё тот же риск недофинансирования или недокапитализации).

Вы можете анализировать проект пофакторно (совершить, в общепринятых терминах, анализ чувствительности проекта), увеличивая или уменьшая степень влияния фактора на 5-10% в сторону, ухудшающую характеристики проекта, пока он не достигнет размера, который вам представляется совсем уж маловероятным. При этом моделирование несвоевременного поступления платежей осуществляется поверх той изначальной модели несвоевременных платежей, которую вы могли заложить, когда формировали План продаж.

Моделирование одновременного воздействия на проект нескольких рисков, сценарный анализ рисков

С помощью Конструктора вы можете также исследовать влияние на проект нескольких факторов одновременно (провести сценарный анализ). Посмотрите, насколько жизнеспособным (т.е., генерирующим положительную NPV при заданной ставке дисконтирования) окажется ваш проект при одновременных недооценке затрат на 30%, снижении цен на 15%, переоценке спроса на 50% и задержке поступлений на 2 месяца (вполне реальный, кстати, вариант).

Конечно, любой сценарий, задаваемый на десять лет вперёд, условен: вряд ли вы на практике в течение десяти лет будете поддерживать объём производства существенно больший востребованного.

На всякий случай, переоценка спроса на 50% означает, что он оказался в 2 раза ниже запланированного, на 90% – в 10 раз ниже запланированного (тоже вполне реальные прогнозы). Существует и риск недооценки спроса на ваши продукцию (она может вдруг стать настолько популярной, что ваши производственные и сбытовые мощности окажутся перегруженными), но этот вариант развития событий требует иных инструментов анализа.

Итак, заполните форму ввода показателей, отягощающих проект (шаг 12.1.7), и переходите к следующему шагу. Если вас интересует изменение только одного показателя, оставьте остальные поля незаполненными. При этом имейте в виду следующее:

• Под увеличением затрат Конструктор имеет в виду увеличение всех переменных и условно-постоянных затрат (включая затраты на лизинг и затраты на незавершённое строительство и НИОКР).
• При увеличении затрат одновременно может увеличиться и выручка – по тем продуктам, для которых вы выбрали метод ценообразования "Расходы + наценка".
• В реальности некоторые показатели могут быть взаимозависимы: если спрос на вашу продукцию эластичен, снижение цен может привести к почти пропорциональному росту объёма продаж, но, если вы не располагаете точными данными о такой эластичности, прогнозный объём при снижении цен соответствующим образом не корректируйте.

Оценка влияния рисков на основные показатели проекта

Оценка влияния рыночных и коммерческих рисков на основные, критически важные показатели проекта осуществляется на шаге 12.1.9 "Основные показатели проекта (чувствительность) при различных уровнях затрат, цен, переоценки спроса и показателях задержек платежей".

Главными показателями проекта, на которые следует обратить внимание в плане оценки рисков, должны быть NPV и остатки денежных средств на конец каждого расчётного периода. Кроме того, вам будут доступны для анализа влияния воздействия рисков ещё 13 показателей.

Здесь же (при нажатии соответствующей кнопки) вы можете вывести основные показатели проекта (или компании) при базовых (изначально запланированных вами, безрисковых) условиях и сравнить их с теми, что получаются при моделировании рисков.

Ставку дисконтирования, используемую для расчёта NPV, вы можете изменить там же, где рассчитывали NPV.

Моделирование прочих рисков

Есть множество иных рисков, окружающих компанию: политические, природные, экологические, криминальные, социальные, производственные или операционные, правовые, валютные и т.д.

Вам надо выбрать риски, характерные для вашей отрасли, вашей страны, вашего региона, вашей компании и попытаться оценить последствия реализации наиболее вероятных из них на судьбу вашего проекта. Вы должны были уже проделать по крайней мере часть этой работы, когда анализировали свой проект с точки зрения SWOT (а именно, в части буквы "T" – "Угрозы").

Некоторые риски, например, риск повышения налогов, риск недооценки инфляции можно смоделировать с помощью Конструктора. Вы можете просчитать свой проект, занося в соответствующие поля любые налоговые ставки и любые значения ожидаемого роста цен.

В настоящее время в России инфляционный риск уже представляется достаточно серьёзным. Если вы захотите его просчитать, введите повышенные показатели инфляции в соответствующих разделах Конструктора и сравните показатели пересчитанного проекта с полученными ранее. Перед нажатием кнопки "Ввести (если впервые) или изменить ранее введённые данные" не забудьте повторно заполнять прочие поля форм, в которых вы будете менять коэффициент инфляции.

Вы можете смоделировать также процентный (кредитный) риск, изменяя кредитную ставку.

Вы можете смоделировать и валютный риск, изменяя валютные курсы.

Общая рискованность вашего проекта в значительной мере находит отражение в ставке дисконтирования, которую вы используете для расчёта NPV и таких производных от неё позиций, как стоимость компании.

Составление плана действий по снижению и/или предотвращению рисков

Опишите в одноимённой форме наиболее реальные риски, угрожающие проекту, укажите, при каком (в %) снижении выручки, увеличении затрат и т.д. проект будет иметь положительную NPV при такой-то ставке дисконтирования, перечислите мероприятия, которые вы предпримете, чтобы снизить или полностью предотвратить проанализированные риски. Составьте план действий на случай, если эти риски всё же реализуются.

Здесь же вы можете изложить выводы об устойчивости проекта по итогам анализа чувствительности к рискам, подчеркнув, что NPV остаётся положительной при таком-то одновременном влиянии отягощающих проект факторов (см. предыдущий абзац).

Если вы намерены использовать такой инструмент снижения рисков, как страхование, не забудьте включить его стоимость в расходы, вводимые вами в соответствующие формы на страницах Ввод расходов будущих периодов или Ввод расходов на услуги.

Если же вы намерены бороться с рисками путём увеличения инвестиций (и создания за счёт них резерва), помните, что избыточные инвестиции, особенно на начальных этапах проекта, отрицательно влияют на показатель NPV.